Riesgo · 8 min de lectura
Qué es el drawdown y cómo usarlo antes de copiar a un trader
Es el dato que más veces vas a ver mencionado en Vaticen, y por una razón concreta: dice mucho más sobre el riesgo real de un trader que su rentabilidad final.
El drawdown es la caída máxima que ha sufrido una cuenta o cartera desde su punto más alto hasta el más bajo posterior, expresada en porcentaje. Es, con diferencia, el indicador más fiable para medir el riesgo real que ha asumido un trader, mucho más que la cifra de rentabilidad que suele aparecer destacada en su perfil.
Cómo se calcula, con un ejemplo numérico
La fórmula es sencilla: (pico de capital − valle posterior) / pico de capital.
Si una cartera alcanza un máximo de 50.000 € y después cae hasta 35.000 € antes de recuperarse, el drawdown es (50.000 − 35.000) / 50.000 = 30%.
Recuperarse de una caída grande exige una ganancia proporcionalmente mayor: una pérdida del 50% requiere una ganancia del 100% posterior solo para volver al punto de partida, no un 50% adicional. Cuanto mayor el drawdown, más desproporcionado es el esfuerzo de recuperación.
Los tres tipos de drawdown
Drawdown máximo
La mayor caída registrada desde un máximo histórico hasta el mínimo posterior. Es el que más se usa para evaluar riesgo, porque representa el peor escenario que ese trader o cartera ha atravesado realmente, no una posibilidad teórica.
Drawdown relativo
La caída porcentual desde un pico concreto hasta el valle siguiente, sin ser necesariamente el máximo histórico. Útil para ver cómo se comporta una estrategia en periodos concretos, no solo en el peor de todos.
Drawdown absoluto
La caída medida desde el capital inicial (no desde un pico posterior) hasta el punto más bajo alcanzado. Menos usado que el máximo o el relativo, pero relevante si quieres saber si una estrategia ha llegado a estar por debajo de lo que invertiste al principio.
Por qué importa más que la rentabilidad
- La rentabilidad final no dice nada sobre el camino: dos traders pueden acabar el año con un +20%, pero uno puede haberlo hecho con caídas del 8% y otro con caídas del 40%.
- El drawdown te dice si aguantarías psicológicamente la estrategia: si un trader ha caído un 35% en el pasado, esa es la pregunta real que debes hacerte, no cuánto ganó después.
- Recuperarse de una caída grande exige una ganancia proporcionalmente mayor: perder un 50% exige ganar un 100% después solo para volver al punto de partida, no un 50% adicional.
- Un drawdown bajo y sostenido en el tiempo suele ser más informativo sobre la gestión de riesgo real de un trader que un pico de rentabilidad puntual.
Cómo usarlo antes de copiar a un trader
Compáralo con tu propio límite de pérdida asumible
Antes de mirar el drawdown de un trader, define cuánto estás dispuesto a ver caer tu capital sin cerrar la copia por pánico. Si el drawdown histórico del trader supera ese límite, no encaja contigo, aunque su rentabilidad sea atractiva.
Revisa cuánto duró la recuperación, no solo la profundidad
Un drawdown del 20% recuperado en dos meses no es lo mismo que uno del 20% que tardó un año en recuperarse. La duración también es información sobre el riesgo real.
Míralo junto al historial completo, no solo el peor momento aislado
Un drawdown puntual explicado por un evento de mercado extremo no dice lo mismo que caídas frecuentes y recurrentes. El contexto importa tanto como la cifra.
Un drawdown bajo hasta ahora no garantiza que ese trader no vaya a sufrir uno mayor en el futuro, sobre todo si su historial no ha atravesado todavía un periodo de mercado realmente adverso.
Preguntas frecuentes
¿Qué es el drawdown?
Es la caída porcentual que sufre una cuenta o cartera desde su punto más alto (pico) hasta el punto más bajo posterior (valle), antes de volver a subir. Se calcula como (pico - valle) / pico, expresado en porcentaje.
¿Cómo se calcula el drawdown con un ejemplo?
Si una cartera alcanza un máximo de 50.000 € y después cae hasta 35.000 € antes de recuperarse, el drawdown es (50.000 - 35.000) / 50.000 = 30%.
¿Es más importante el drawdown o la rentabilidad al elegir a quién copiar?
Ambos importan, pero el drawdown suele ser más informativo sobre el riesgo real que has asumido para conseguir esa rentabilidad. Un trader con menor rentabilidad pero drawdown bajo puede ser más sostenible para ti que uno con mayor rentabilidad y caídas que no aguantarías psicológicamente.
¿Qué diferencia hay entre drawdown máximo, relativo y absoluto?
El drawdown máximo es la mayor caída histórica desde un pico hasta un valle. El relativo mide una caída concreta entre un pico y un valle que no tiene por qué ser el máximo histórico. El absoluto se mide desde el capital inicial, no desde un pico posterior.
Vaticen no ofrece asesoramiento financiero. El CopyTrading implica riesgo, incluida la posible pérdida de capital, y las rentabilidades pasadas de un inversor no garantizan resultados futuros. Analiza siempre antes de copiar. Este contenido tiene fines educativos y puede incluir enlaces de afiliado.